市值蒸发90%，轻人海伦司失去光环。抛弃海伦司怎么了？海伦海伦司的微醉故事失败了吗？

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市值蒸发了90%，吝啬海伦司失去了光环。轻人

海伦司，抛弃“小酒馆第一股”，海伦似乎失去了光环。吝啬

近日，轻人海伦司发布业绩预测，抛弃其股价连日下跌，截至3月21日，盘中跌幅一度超过9%。根据海伦公司发布的企业利润预警公告，2024年海伦公司的收入和净利润均大幅下降。

海伦司预计，上一财年中，企业收入将在7.3亿元至7.8亿元之间，而2023年收入约为12.1亿元。

根据公告，企业调整净利润将在1亿元至1.20亿元之间，而2023年集团调整净利润约为2.91亿元。

令市场惊讶的是，净利润“减半”的结果仍然消除了资产减值、闭店损失、新加坡二次上市等非经营性支出后的数据。

包括以上三项后，2024年海伦司所有人应占年内损失在600万元至900万元之间。

早在2024年上半年，海伦司的收入同比下降了37.85%至4.41亿元，归属于母亲的净利润和调整后的净利润同比下降了50%以上。

从股价和总市值指标来看，海伦司早已失去了昔日的光环。由于业绩不佳，海伦司在资本市场遭遇冷淡，其总市值较巅峰时已下跌90%。

数据显示，2025年以来，海伦司累计跌幅超过35%，上市以来累计跌幅约90%，3月21日总市值为19.24亿元，最高市值超过300亿元。海伦司于2025年3月被列入港股通名单。

市值蒸发90%，股价下跌，财务报告数据不够明显，这使得这家上市公司以经营小酒馆为特色，备受市场关注。

市场再次发出灵魂问：海伦司，怎么了？

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吝啬的年轻人抛弃了海伦司。

海伦司，这家公司有很多标签，当然是酒吧，被市场和消费者所熟知。

海伦司不是近年来流行的连锁酒吧品牌。事实上，它早在2009年就成立了。海伦司本身的定位是为年轻人搭建线下社交平台。

海伦斯将西部牛仔元素、东南亚风元素、中国土家元素、中空雕刻照明等融入到装饰中，选择了时尚的欧美音乐，为消费者提供具有成本效益的饮料和零食。

海伦司主要定位为19至29岁的年轻人。这些年轻人有明显的社会需求，注重性价比，追求时尚，爱玩，需要减压。

海伦司一直走性价比路线，主要消费群体以年轻人为主，俘获了许多年轻消费者的心。

海伦司在品牌形象、消费水平、消费场景体验等方面都很受年轻人的欢迎。海伦司也被市场誉为“酒吧行业的廉价天堂”，被网友嘲讽为“酒吧行业的蜜雪冰城”。

几年前，年轻人有点醉，这直接促进了海伦司的快速发展。即使在疫情期间，海伦司也没有放慢扩张速度。

2021年9月，海伦司在巅峰时期拥有850多家门店。2021年9月10日，海伦司在香港证券交易所上市，被市场誉为“小酒馆第一股”，风景无限。

但好景不长，后来海伦司在2022年和2023年开始了两年的闭店潮。2024年，海伦司在一二线城市的门店数量继续减少。

据《新品略财经》报道，深圳龙华某购物中心曾开设海伦司，但经营一年多后悄然倒闭。

海伦司店铺减少的直接原因是被年轻人抛弃了。年轻人不再像以前那样经常去海伦司喝醉。

背后的一个关键原因是，近年来，整个葡萄酒行业都受到了消费环境的影响，海伦司自然无法幸免。

许多年轻人在消费方面非常吝啬。现在他们越来越吝啬，消费也越来越理性。他们减少了许多不必要的日常消费，包括去海伦司喝一杯。

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海伦司微醺的新故事很难讲，但必须讲。

面对目前的经营状况，海伦司还能给市场讲新故事吗？

在《新产品略财经》看来，海伦司的新故事在当前的消费环境下很难讲，但它必须讲述新故事。

酒馆行业竞争激烈。虽然海伦司有很强的龙头品牌效应，但实际上海伦司也受到了明显的影响。

根据中国连锁经营协会的数据，2024年小酒馆行业闭店率上升，龙头企业平均平均效率下降，海伦司自然无法逃脱行业周期。

《新产品略财经》注意到，不仅海伦司这样的龙头品牌店关门多，深圳、东莞等地区的一些中小连锁品牌酒馆，尤其是个体酒馆和网络名人酒馆，也关门多。

从短期来看，海伦司将受到行业竞争加剧、葡萄酒消费疲软等因素的影响，尤其是年轻人。

年轻人喜欢新的，讨厌旧的。虽然海伦司有很好的影响力，但它也会失去新鲜感。年轻的消费者会被一些新的酒馆所吸引，海伦司一定有压力。

当然，另一方面，海伦司的真正挑战是企业内部运营和战略转型。

几年前，海伦司走的是直营模式，重资产经营，近两年开始从直营转向加盟模式，但错过了小酒馆招商加盟的红利期。

现在海伦主要推动加盟，其直营店关闭，导致其直营业务收入下降，加盟店增加，特许经营业务收入增加，是一个积极的信号。

截至2025年3月18日，海伦司门店网络总数已从2023年的479家增加到579家。

毫无疑问，对于海伦司来说，未来应该有两条腿走路，都要走稳。

一条腿就是进一步优化直营店，关闭无利可图的店铺，做好一二线城市和核心区域市场的运营，这是一个基本的业务板块。

据界面新闻报道，记者近日走访了北京海伦司的多家门店，海伦司的一些门店上座率很好，气氛依然热闹。

另一条腿是加快投资加入，海伦司的另一个突破，在当前消费行业加速下沉的背景下，海伦司加速市场下沉，可能会讲述新的故事。数据还显示，2024年三线及以下城市海伦司门店数量增加。

更难的是，海伦司面临着商业模式升级的问题，其护城河并不深。例如，酒类营销专家蔡学飞将海伦司的问题总结为同质化，产品单一，易于模仿。

海伦司虽然面临着经营困难和转型挑战，但仍是行业龙头品牌，具有品牌优势、规模化门店等优势。

看未来，小酒馆赛道前景看好，钱景看好。根据艾媒咨询数据，2023年中国小酒馆行业市场规模达到1487.8亿元，预计2027年将超过1800亿元。

总之，海伦司面临着许多商业挑战和消费环境的影响。更重要的是，海伦司需要讲新故事来吸引更多的年轻人喝醉。